企业分析报告——阿里巴巴

零售业务：

中国网上零售行业一超一强格局凸显。阿里系 2014 年第 2 季度合计占据中国网上零售市场 76.2% 的市场份额，与位居第二的京东交易规模相差 7 倍以上，仅天猫交易规模相当于京东商城近 3 倍。 网上零售大格局基本稳定，除京东外其余行业参与者只能在第二梯队开外展开竞争。阿里系的优 势在于品类、流量及用户粘性，京东优势在于服务。京东开放平台向全品类扩张、及其上市并引 入腾讯投资，使其在 B2C 市场中对天猫的威胁与日俱增。目前来看，由于京东需协调平台开放与 自营业务产生的竞争，且腾讯目前对京东的引流作用有限，短期内难以撼动阿里系网上零售老大 的地位，淘宝及天猫仍将占据中国网上零售市场主要份额。

B2C 市场较 C2C 市场竞争激烈，天猫份额被不断挤压。竞争对手实力不断壮大，天猫若不时刻保 持警惕，快速反击，未来将沦为与京东分庭抗礼的境地。在服装服饰品类上，天猫、京东、唯品 会分别位列市场份额前三。天猫沿袭淘宝在服装服饰品类的领先优势，且在流量、品牌及价格上 具备竞争力，预计在 B2C 服饰服装品类的交易规模将继续保持增长。且至少未来两年，天猫在该 细分品类市场占有率排名中将占据首位。在 3C 品类上，天猫暂处于弱势地位，物流短板很难在短 期内补足，在 3C 重品类的竞争中与京东的差距将进一步拉大。在 3C 轻品类如手机、数码产品等 品类中，由于用户资源的优势，天猫更易成为品牌商的首选平台，预计市场规模增长较快。天猫 对海尔日日顺的投资及与邮政的合作将使其在家电渠道下沉中占据一定优势。

移动端已成为各大电商抢夺的战场，阿里在移动购物布局较早，成功从 PC 端导流，在移动端市场 份额上遥遥领先。各电商在移动端排名与整个网络零售市场类似，说明目前移动端主要流量为 PC 端固有客户的引流。在外部导流方面，阿里入口价值不及京东，给天猫造成一定压力。目前京东 与天猫在移动端的份额差距较 PC 端要大，京东若要超过天猫，还要看腾讯的导流效果，预计短期 内很难实现。

三线城市以下地区正成为零售电商争抢的蓝海。互联网普及率及物流配送是渠道下沉面临的最大 挑战，为推动渠道下沉，阿里巴巴积极布局一二线城市以外的物流体系，并加大县域地区营销力 度，采取“消费”“供给”两头抓战略。目前，阿里系电商在县域城市活跃用户数远高于其他电商。 淘宝将成渠道下沉主力军。

与其他电商相比，物流是阿里巴巴最大短板，阿里目前的物流战略布局时间长，推进难度大，预 计短期内对其物流状况改善有限。阿里巴巴的物流战略是搭建顶层信息网络，及底层仓储等基础 设施，而中间配送环节则由更为擅长的传统物流及快递公司执行，其担任协调人的角色。人才缺 失、搭建难度大、整合资源、利益协调是其未来面临的巨大挑战。

海外业务提速，速卖通走差异化路线主攻发展中国家市场，避免与 Amazon 及 eBay 正面交锋。财 务数据显示速卖通错位发展战略已初见成效。随着跨境交易环境的不断完善及政策支持力度加强， 未来将具备较高发展空间。物流及语言是速卖通当前面临的最大挑战。

阿里巴巴商业布局 

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