中国首部大数据地方法规正式出台 六股上正轨

1月15日，经贵州省十二届大人常委会第二十次会议表决，《贵州省大数据发展应用促进条例(草案)》(以下简称《条例草案》)正式出炉，这是贵州首部大数据地方法规，同时也是中国首部大数据地方法规。

据中国新闻网1月16日消息，数据已成为国家基础性战略资源。加快大数据发展应用，已成为中国政府稳增长、促改革、调结构、惠民生和推动政府治理能力现代化的内在需求和必然选择。

贵州省大数据发展应用较早迈开了步子，率先先建立贵阳大数据交易所和众筹金融交易所，探索数据货币化交易和众筹金融。在探索过程中，数据安全和数据市场规范的重要性逐渐凸显，亟需建立大数据共享、开放、交换、交易、安全等方面的规则规范。

此前在京举行的贵州省大数据立法咨询会上，中国工程院院士倪光南表示，大数据涉及多部门管理，地方政府的统筹协调工作存在一定的难度。贵州积极推动大数据立法，敢于承担风险，大数据相关法律的出台将为产业发展带来积极作用。

全国人大常委会法工委经济法室副主任杨合庆同样表示，贵州的《条例草案》体现了政府转变职能的要求，体现了用规范、规则解决市场风险问题的态度。

此次《条例草案》涉及数据共享开放、数据权属、数据交易和数据安全等多方面内容。数据交易方面，鉴于目前中国的数据交易处于探索阶段，制定交易行为规范的条件还不成熟，《条例草案》仅对大数据交易需要遵循的基本原则、推行集中交易制度等作出了原则性规定。

数据安全方面，鉴于国家已经或正在制定有关法律法规，对互联网监督、网络安全、个人电子信息保护等进行规范，《条例草案》仅从政府加强监管和明确安全主体责任的角度对数据安全作了一些原则性规定。

业界专家表示，《条例草案》作为国内大数据立法先行先试的重要探索，目的明确、定位准确、内容丰富，对引领和推动大数据发展应用具有重要意义。(中国证券网)

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浪潮软件（个股资料操作策略盘中直播我要咨询）

浪潮软件:未来的电子政务云龙头企业

浪潮软件 600756

研究机构：海通证券 分析师：钟奇,魏鑫 撰写日期：2016-01-13

国内领先的行业IT解决方案提供商。浪潮软件是浪潮集团旗下的三大上市公司之一,于1996年A股上市,是国内领先的行业IT解决方案提供商。 公司主营业务包括系统集成、电子政务、电子商务等。公司定位于智慧政府方案和服务供应商,在电子政务和电子商务领域具有较为深厚的技术和经验积累。

未来电子政务云领域的龙头企业。在众多利好因素驱动下,我国电子政务云市场正迈入高速发展时期。根据赛迪顾问数据,2015年,我国电子政务市 场规模有望达到2218亿元。技术的成熟有望推动云计算在地方政府和行业解决方案中应用。未来几年,公司将重点建设地方电子政务云平台和行业电子政务云平 台。我们认为公司在政务云建设方面,既具有传统IT解决方案的经验积累,也具有云平台底层IT架构建设的潜在资源。在加快向云服务供应商转型过程中,公司 有望成为国内电子政务云领域的龙头企业。

构建更加开放的电商云平台。公司在电子商务领域积累多年,其电商解决方案iMai目前已经更新到3.0版本,公司努力为传统企业的互联网转型提 供开放、融合、通用、快捷可扩展的电子商务平台。未来,公司将采用更加开放的架构,构建基于云计算的电子商务开放平台,有望(1)强化iMai电商平台的 功能;(2)加速推广电商平台在其他行业的深入应用。通过采用大数据等技术,提升平台服务的竞争力。

搭建大数据应用支撑平台。目前,公司的大数据技术已经在公安、电子商务、智慧城市等领域得到应用。其优势包括:(1)深耕行业解决方案多年,奠 定行业大数据挖掘坚实基础。(2)采用一体化的思路挖掘行业大数据。(3)大数据生态体系的建立--公司正在逐步打通大数据采集、组织、存储、计算、分析 及可视化等整个产业链,通过整合行业内外资源,构建大数据生态系统。

盈利预测与估值。我们认为,浪潮软件通过此次增发有望加快向云服务供应商转型的步伐。依靠(1)在政府和行业积累的丰富IT解决方案经验, (2)潜在可利用的集团在云平台底层架构的资源,以及(3)国企背景等优势,公司有望成为国内电子政务云的龙头企业。其电子政务云、电商云平台以及大数据 应用平台等项目有望进一步打开公司的盈利空间。我们预计公司2015年至2017年的EPS分别为0.39元、0.57元、0.76元,未来三年的复合增 速为39.5%,6个月的目标价为57.00元/股,对应2016年的PE为100倍,主要是考虑到公司在电子政务云领域具有的行业IT解决方案经验以及 可利用整合的云基础资源优势,我们认为公司可以享受到一定溢价。首次覆盖,给予“买入”评级。

风险提示:电子政务云项目推进速度低于预期的风险,电商云平台项目进展低于预期的风险,系统性风险。

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鹏博士（个股资料操作策略盘中直播我要咨询）

鹏博士:用户规模效应显现,业绩快速增长

鹏博士 600804

研究机构：安信证券 分析师：李伟 撰写日期：2015-10-29

公告概要:2015年公司前三季度实现营收57.53亿元,同比增长12%;归属净利润5.97亿元,同比增长41.5%,扣非净利润5.93 亿元,同比增长45.7%。单季度看,2015Q3实现营业收入20亿元,同比增长13.94%,归属净利润1.8亿元,同比增长40.35%。

业绩符合预期,用户数持续增长,规模效应进一步显现。公司营业收入发展势头良好,从Q1-Q3营收增速加快,盈利质量提升。宽带付费用户规模近 千万,单位用户成本继续下降,Q3毛利率环比提升1.37个百分点,规模效应逐步体现。目前覆盖地级以上城市137个,累计网络覆盖用户达8248万户, 在网用户达967万户(50M 以上带宽用户超466万户,占总用户的48%),累计部署大麦盒子和大麦电视超过220万台,宽带用户及收入民营企业排第一。预计2015年底宽带付费用 户超千万,2017年超过1500万,未来三年覆盖超过300个城市。同时拟与公司部分董监高及骨干员工共同出资设立“宽带接入及应用发展基金”,拓宽融 资渠道加快宽带覆盖步伐,有利于降低成本、提升盈利水平。

大股东增持彰显对公司未来发展信心。大股东鹏博集团近期完成约3亿资金增持,累计增持1403.40万股,约占公司总股本的1%,增持后鹏博集 团累计持有上市公司约9.21%股权,承诺6个月内不转让本次增持股票。从增持价格来看,平均价格21.51元/股相对于近期最低价格15.7元/股并不 低,彰显大股东对公司未来发展及盈利能力的信心。

拥有优质的互联网基础设施资源,云管端生态战略布局全球。公司拥有除三大运营商外的唯一电信骨干网“奔腾一号”的经营权,近2万IDC 机柜(目标5万机柜),与中移动合作4G 移动转售业务,成为电信全业务民营运营商。在不断提升在网用户规模的基础业务之上积极拓展互联网增值业务,打造宽带、互联网电视、语音、智慧家庭、在线教 育和移动转售统一通信云平台。云管端布局全球,计划在美韩部分重要城市建立IDC,打造全球数据中心集群,收购美国宽带运营商Vertex,与国外电信及 有线运营商合作借管出海。

投资建议:鹏博士业绩增长稳定,随着在网用户持续增长,规模效应进一步显现,云管端生态具有独特的竞争优势。我们预计公司2015-2016年 净利润增速分别为55.8%和37.0%,EPS 分别为0.60元和0.82元,对应2015-2016年PE为35.7X/26.1X,给予买入-A 的投资评级,6个月目标价35元。

风险提示:宽带用户发展不达预期的风险;OTT 平台进展缓慢

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广东榕泰（个股资料操作策略盘中直播我要咨询）

广东榕泰:坚定互联网转型决心,收购森华易腾切入高增长领域

广东榕泰 600589

研究机构：方正证券 分析师：赵成 撰写日期：2015-12-29

1.主业发展缓慢,收购森华易腾进军IDC、CDN领域。

广东榕泰主营ML氨基复合材料,是当前国内外氨基复合材料生产与销售的龙头企业。公司2011-2014年收入和利润呈逐年下降趋势,2015 年1-9月营业收入分别7.51元、同比-19.57%,归属上市公司扣非净利润2602万元,同比-42.22%,发展压力较大。2015年8月28 日,公司公告以发行股份及支付现金的方式购买高大鹏、肖健所持森华易腾100%的股份,切入IDC、云计算和CDN业务领域。期间10月停牌调整交易方 案,公司11月9日发布公告称将继续按照8月28日方案推动交易。交易完成后公司将形成传统行业与新兴互联网服务双主业并行发展的态势。收购业绩承诺 2016、2017年扣除非经常性损益后的净利润分别不低于6500万元、8840万元、12023万元。本次交易完成后,将增强公司持续盈利能力和抗风 险能力,为公司打开新的发展方向和增长空间。

2.森华易腾基础资源良好,成长迅速,未来发展潜力巨大。

森华易腾是国内知名的IDC综合服务运营商,主营业务包括IDC及其增值服务、云计算、CDN业务,其中向客户提供IDC及其增值服务是森华易 腾的核心业务。森华易腾凭借2000机架、优质的机房资源、专业的技术、完善的管理、周到的服务,已为400多家互联网公司提供IDC、云计算等领域的服 务,客户包括小米科技、金山云、酷狗音乐等知名互联网企业。

2010-2014年,森华易腾的收入年复合增长率超70%,2014年收入1.5亿元。预期森华易腾2015年收入有80-100%的增长,2016年-2017年收入和利润增速保持40%以上的增长。

3.公司外延式并购将继续推进,提高互联网转型的深度和广度。

我们预计,公司未来将以氨基复合材料和IDC业务为核心,外延至云计算、CDN、大数据业务。综合当前大数据市场的快速爆发和未来企业流量蓝海 市场的巨大空间。考虑到公司主业行业龙头,市场地位领先,充分利用公司平台及多年积累的管理经验,积极进行业务整合,IDC、CDN业务将给公司带来新的 利润增长点。

我们预计,2015年底完成对森华易腾收购,2016年并表。2015-2017年广东榕泰收入12.10/15.50/17.26亿元,净利润0.36/1.42/1.67亿元。

2016-2017年公司收入、利润将逐步进入中高速增长通道。给予推荐评级。

风险提示:主业收入、利润加速衰退,并购业务发展不及预期。

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歌华有线（个股资料操作策略盘中直播我要咨询）

歌华有线:利润保持增长态势,加速提升平台及用户价值

歌华有线 600037

研究机构：长江证券 分析师：刘疆 撰写日期：2015-11-03

报告要点

事件描述

公司发布三季度报告:前三季度总营收16.81亿元,同比减少0.05%,归属于上市公司股东的净利润4.31亿元,同比增加45.5%,扣非归属净利润1.35亿,同比增加682.77%。

事件评论

营收同比持平,利润保持增长势头。公司Q3营业收入5.51亿,同比增长0.25%,归属净利润1.32亿,同比增长23.88%,扣非后归属 净利润0.48亿元(去年同期为-0.05亿元),前三季度扣非净利润为1.35亿元(去年同期-2316万元),显示除却政府补助(前三季度摊销额为 2.7亿元)之外公司内生盈利能力已经处于持续提升之中。报告期内公司发布非公开发行A 股预案,拟融资用于优质版权内容平台建设和云平台升级,有望驱动公司经营进一步提升。

发起成立三大联盟,加速驱动平台及用户价值提升。公司先后发起成立“中国电视院线联盟”、“电视游戏产业联盟”、 “中国广电大数据联盟”, 围绕“一网两平台”战略积极拓展新业态。电视院线联盟依托各省市高清互动平台,开辟第二大电影发行市场;电视游戏产业联盟由全国有线网络公司和BAT、盛 大游戏、完美世界等互联网企业共同组成, 旨在搭建集游戏平台、产品研发及发行、游戏周边于一体的强大有线电视娱乐生态系统;广电大数据联盟将以全国超过4000万双向数字电视用户收视数据为基 础,搭建全国广电大数据平台并建设收视调查分析机构,探索成立广电大数据运营公司,实现数据互联互动、资源共享。三大平台体现出公司从单一有线电视传输商 向新型媒体集团转型升级的战略。

维持“买入”评级。公司加速向综合型传媒集团转型,新业态布局打开了有线电视业务成长天花板,维持“买入”评级。

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拓尔思（个股资料操作策略盘中直播我要咨询）

拓尔思:“大数据+行业”战略再添新成果

拓尔思 300229

研究机构：太平洋 分析师：张学 撰写日期：2015-12-18

事件:公司近日发布公告以1,035万元收购广州科韵14%的股权,完成收购后将持有广州科韵51%的股权;以1.1亿元收购耐特康赛55%的股权。

控股广州科韵助力大数据在安全行业落地。广州科韵主业为公共安全领域和国家安全领域提供整体解决方案,在MPP数据库、大数据可视化关联分析等 方面拥有自有技术和产品。通过此次收购控股该公司后,拓尔思在安全行业的大数据战略将得到加强,执行力也将得到提高。后续有望通过在安全行业的案例向其它 行业拓展,未来市场空间广阔。

并购耐特康赛,大数据落地互联网营销领域。耐特康赛定位于互联网营销的专业公司。成立以来利用搜索引擎优化方面专业的技术及丰富的行业经验,先 后为苏宁集团、乐视网等近千家大中型公司网站提供搜索引擎优化或网络营销推广服务。并购后,耐特康赛可以利用公司可以结合使用公司的大数据中心和舆情分析 平台,以及利用拓尔思的大数据技术为客户提供更有针对性更个性化的服务,使得客户在互联网营销上的投入有更高的性价比。 同时,结合拓尔思现有业务,可以给客户提供从问题咨询诊断、系统建设升级、网络营销运营、数据监测分析到网络口碑提升的整体解决方案,使得客户价值能够得 到更充分的发挥。互联网营销进入了高速增长期,互联网营销结合大数据技术,为拓尔思的“大数据+行业”战略再下一城,未来增长可期。

“大数据+行业”外延增长空间巨大。2015年8月国家发布《促进大数据发展行动纲要》,大数据行业的发展再次加速。拓尔思在大数据分析处于市 场领先地位,通过实施“大数据+行业”战略,通过外延并购加速在各个行业的落地,实现技术变现。随着大数据在各个行业的迅猛发展,可以预料,拓尔思的外延 仍存在很大的增长空间。

评级:2015-2017年摊薄EPS为0.27、0.35及0.46元,对应当前股价的PE分别为129、99及76倍,给予“买入”评级。

风险提示。并购公司整合不及预期,导致增长不及预期。

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天玑科技（个股资料操作策略盘中直播我要咨询）

天玑科技:超融合架构云服务商新星崛起

天玑科技 300245

研究机构：东吴证券 分析师：朱悦如,李奡 撰写日期：2015-12-09

投资要点

超融合架构成为云计算趋势:超融合Hyper-Converged主要是指同一个供应商将构成传统IT基础架构的多个构成元素,比如计算、网 络、存储、备份软件、在线数据压缩等组合在一起,将其应用在一套设备中。在传统云计算架构中,只是将同类硬件资源组合在一起,每类资源以及应用本身仍然相 对独立,而在超融合架构中,可以实现从硬件资源到应用以及数据的无缝融合,以虚拟化的形式提供数据中心所需要的IT基础架构。与传统架构相比,超融合架构 实现了所有节点的硬件完全对等,从而在性能上可实现线性扩展、便捷提供多副本、提高数据安全、拉近计算和存储的距离、节省成本。超融合架构已成为云计算的 技术趋势,未来空间千亿级别。

继PbData之后发布PriData和PhegData,超融合新星崛起:PBData是基于融合架构的数据库云平台,采用独创的 Scale-atwill分布式架构,多数据库兼容可支持用户现有业务系统的平滑迁移,从而完美支持企业向融合架构的转型升级。PriData是基于融合 架构的私有云平台,通过将计算与存储整合融入一站式机柜,消除架构复杂度,可为构建复杂云数据中心提供灵活的扩展能力、一体化的便捷管理与高可靠性保证。 PhegData是基于融合架构的数据存储云平台,通过强劲性能、大规模多维度扩展能力与一站式快速交付特性,为企业提供针对结构化与非结构化数据的海量 资源共享。天玑数据现有团队60多人,技术和销售领头人分别来自信核数据、NetAPP,在业内均具有较高知名度,借助天玑平台和自主研发,冉冉升起。

跨省扩张和跨行业扩张可期:PbData在浙江移动已经中标10多台,并在移动双十一活动中大显身手,通过浙江移动的标杆案例有望在天玑科技的 移动、联通等用户跨省应用。除了运营商,目前已经中标政府地税、广电等行业,在形成一定行业规模后有望实现能源、政府、交通等领域的跨行业扩张。由于 PbData树立的品牌效应,存储云平台和私有云平台放量可期。

盈利预测与估值:预计2015-2017年EPS分别为0.33元、0.42元和0.58元,对应88/69/50倍PE。首次给予“买入”评级。

风险提示:下游采购进度不及预期;行业拓展不及预期。